188金宝博,金宝博官方网站,金宝博APP下载每个人因出生年代、成长经历、家庭经济状况、社会环境等因素不同，形成独特的金钱认知和态度。例如，贫困环境长大的人对风险和回报的看法与富裕银行世家出身的人不同，经历过通货膨胀的人与物价稳定时期长大的人对金钱的态度也有差异。

　　美国国家经济研究局经济学家研究发现，人们成年早期的经历极大影响投资决策。在高通胀环境中长大的人，投资生涯中会把更少钱投入债券；在股市繁荣环境中长大的人，会把更多钱投入股票。个体投资者承担风险的意愿取决于个人早期经历，而非智力、教育或阅历，部分取决于出生时间和地点这一运气因素。不同群体金钱观差异显著：

　　不同群体对金钱的体验差异巨大，如20世纪70年代美国出生者10多岁到20多岁时标普500指数增长近10倍，而20世纪50年代出生者同期股市几乎原地踏步，导致两组人对股市看法截然不同。不同群体对通货膨胀、失业等与金钱相关问题的看法也因经历不同而有巨大差异，难以达成一致。金钱决策的合理性：

　　人们做的与金钱相关的每个决定，基于当时掌握的信息和自身独特的世界认知框架，对当时的他们而言是合理的选择。即使在他人看来疯狂的行为，如低收入人群买彩票，也有其背后的逻辑，他们可能将其视为实现梦想的唯一途径。现代金融体系下的理财新手困境：

　　理财相关的储蓄和投资等概念历史较短，如“工作到一定年限后退休”概念在美国最多两代人历史，401K计划1978年才出现，罗斯个人退休金账户1998年诞生。人们在应对现代金融体系时经验尚浅，导致在理财方面容易犯错，并非对钱不理智，而是经验不足。

　　运气和风险是孪生兄弟，证明生活中的结果受个人努力之外因素影响。纽约大学教授斯科特·加洛韦提出“任何事都没有表面看来那样美好或糟糕”，强调看待成功和失败需考虑运气与风险。

　　比尔·盖茨就读的湖滨学校是当时极少数拥有计算机的学校之一，1968年用约3000美元租借计算机终端，使其在中学就接触到先进计算机，为后来创立微软奠定基础。从全球高中生数量到湖滨学校学生数量，盖茨能进入该校具有极低概率，是百万分之一的好运气。肯特·埃文斯的风险：

　　盖茨在湖滨学校的好友肯特·埃文斯同样精通计算机，与盖茨合作解决学校排课难题，有商业头脑和远大抱负，但在高中毕业前夕因登山事故遇难，概率约为百万分之一，体现了风险的存在。运气与风险的相似性与影响：

　　运气和风险本质相似，都体现结果受个体努力外因素影响，难以衡量且常被忽略。每个成功案例背后可能对应一个因风险而失败的案例，二者作用机制相同，因世界复杂、变量多，个体行动不一定产生预期结果。评价成功与失败的误区：

　　人们常将他人成功归功于能力，忽视运气；将自己失败归咎于运气，忽视自身问题。《福布斯》全美400富豪榜平均每10年约20%的人消失（非因死亡或财产转移），显示在资本主义世界生存不易，部分原因是致富和守富是不同技能。应对运气与风险的建议：

　　评价他人和自己时，不将结果100%归于个人努力和决策。研究成功和失败应关注普适性模式，而非极端案例，因极端案例受运气或风险影响大，难以复制。要认识到成功是糟糕的老师，会让人觉得不会失败；失败也可能是糟糕的老师，可能只是无法规避的风险导致，预防失败需做好财务规划，保证能持续前进等待好运。

　　先锋领航集团创始人约翰·博格尔讲述的故事中，约瑟夫·海勒面对对冲基金经理一天赚的比自己小说《第二十二条军规》全部版税还多的情况，回答“我拥有他永远不会有的东西——知足”，体现知足的强大力量。顾磊杰的案例：

　　顾磊杰出身贫寒，却成为麦肯锡首席执行官，身家达1亿美元，但因想成为亿万富翁，作为高盛董事会成员，在得知巴菲特投资高盛消息后，提前泄露给对冲基金经理拉贾拉特南，进行内幕交易，最终入狱，其不知足导致身败名裂。伯尼·麦道夫的案例：

　　麦道夫的做市生意合法且成功，每年利润达2500万 - 5000万美元，但他仍冒险进行“庞氏骗局”欺诈，最终身败名裂，也是不知足的结果。不知足的危害：

　　最难的理财技能是让逐利适可而止，当目标随结果水涨船高，追逐更多会让人始终落后，需冒更大风险。攀比心态是问题症结，人们会不断与更高收入人群比较，陷入无尽追逐。不知足会让人在拥有足够财富后，仍冒失去重要东西（如名誉、自由、家人朋友、幸福）的风险。知足的益处：

　　知足意味着深知不知足会推向后悔境地，避免因欲望吞没自己。名誉、自由、独立、家人朋友、敬爱、幸福等都是无价的，留住它们需懂得停止冒险。知足心态并非保守主义，不会让人错过机会，而是避免后悔。

　　冰川时期的形成源于凉爽夏季遗留的积雪累积，经过长期循环形成大陆冰川，体现巨大结果可能源自微小变化的累积。理财中复利也是如此，其效应不符合直觉，容易被低估。沃伦·巴菲特的财富增长：

　　巴菲特845亿美元金融净资产中815亿是在65岁以后赚到的，其成功不仅在于投资智慧，更在于投资生涯从孩童时期开始，持续了四分之三个世纪。若他30岁开始投资，60岁退休，财富会大幅减少，凸显时间在复利中的关键作用。吉姆·西蒙斯与巴菲特的对比：

　　吉姆·西蒙斯投资年复利率约66%，远超巴菲特的22%，但西蒙斯50岁才找准投资道路，投资时间不到巴菲特一半，所以身家远低于巴菲特，进一步说明时间对复利的重要性。复利的力量被忽视：

　　人们容易被高回报率吸引，忽视复利需要时间积累。例如计算机硬盘容量从1950年到1990年仅增加296M，1990年后爆炸式增长，体现复利在长期的巨大效应，但因反直觉常被忽视。复利对投资策略的启示：

　　好的投资是能持续获得不错收益并长期重复的投资，而非追求一次性高回报。市场上关于经济周期、交易策略等的书籍众多，但耐心等待复利增长才是关键，却常被忽视。

　　的区别：致富方式多样，守富则需节俭和谨小慎微。杰西·利弗莫尔在1929年股市时做空市场一天赚相当于如今30多亿美元，但之后因冒进投资、债台高筑最终破产自杀；亚伯拉罕·日耳曼斯基在股市大中破产失踪，二者都擅长致富却不擅长守富。生存的重要性：

　　财务成功可概括为“生存”，曾经成功的公司中40%会失去全部价值，《福布斯》全美400富豪榜每10年约20%的人消失（非因死亡或财产转移）。守富需要谦逊、敬畏之心，清楚财富得失快，承认部分财富源于运气，避免复制过去成功的奢望。红杉资本的生存之道：

　　红杉资本总裁迈克尔·莫里茨认为公司成功持续40年的原因是“一直害怕被行业淘汰”，始终认为明天情况会不同，不躺在过去光环上，不自满，不认为昨天成功能转化为明天好运，体现生存至上理念。巴菲特的守富策略：

　　巴菲特没有让自己债务缠身，在14次经济衰退中不惊慌抛售金融资产，不做损害商业声誉的事，不依赖单一策略、世界观或过时风潮，不依赖别人的资金，不拼到精疲力竭后放弃或退休，通过生存赋予投资持久性，让复利创造奇迹。里克·盖林的教训：

　　里克·盖林曾与巴菲特、芒格一起投资，但在1973 - 1974年经济衰退中用保证金贷款撬动投资，股市下跌近70%后被追缴保证金，不得不低价出售伯克希尔股票，因缺乏守富技能最终退出。守富的关键道理：

　　比起巨大回报，财富安全更重要，只要安全，复利会创造奇迹。规划中最重要的是对意外做好预案，因现实常超出预期。保持对未来乐观同时提防阻碍因素的均衡心态，理性乐观主义相信长期结果好，也接受过程曲折。

　　在商业和投资领域，低发生率、高影响力的少数尾事件决定结果。海因茨·贝格鲁恩收藏的艺术品中，少数大师作品（如毕加索、布拉克等）贡献了主要价值；华特·迪士尼制作的众多动画片中，《白雪公主和七个小矮人》带来巨大成功，成为其商业成功的关键。风险投资与股市的尾事件：

　　风险投资中，65%的项目亏损，只有极少数项目获得超高回报，是行业收入的主要来源。罗素3000指数中40%的公司跌去至少70%价值且未恢复，所有回报来自7%的企业，体现尾事件在股市中的作用。投资中的关键决策时刻：

　　投资者成功的决定因素是应对偶尔出现的极端情况（如市场恐慌），而非日常决策。例如，1900 - 2019年，始终坚持投资股市的苏最终收益远高于在经济衰退时卖出的吉姆和汤姆，显示在极端时刻的决策对长期收益影响巨大。成功允许犯错：

　　在投资、商业和理财领域，即使一半时间犯错仍可能成功。彼得·林奇表示优秀投资者10次想法中6次正确即可。亚马逊推出失败产品Fire Phone，但亚马逊网络服务等业务的成功可抵消损失；网飞首席执行官鼓励团队冒更大险，接受更多项目被砍，因尾事件主导成功。对成功的正确认知：

　　成功人士的成功来自全部行为中的一小部分，人们易忽视其失败、亏损和挫折，高估其能力。沃伦·巴菲特表示自己持有过400 - 500只股票，收益主要来自其中10只，说明关键在于抓住少数成功机会，而非每次都正确。

　　富有的最高级形式是每天能做想做的事，对生活的全面掌控是幸福的普遍快乐源泉。密歇根大学心理学家安格斯·坎贝尔研究发现，对自己生活拥有强烈掌控感是预测幸福的更可靠指标，而非收入、房子大小或工作好坏。金钱赋予时间掌控力：

　　金钱的内在价值是赋予掌控时间的能力，积累财富能让人对做什么、何时做有更强控制力。拥有应急存款让人在生病、失业时不陷入困境，有更多财富能选择时间灵活、通勤短的工作，自由选择退休时间等。工作与时间自由的冲突：

　　现代很多工作是脑力劳动，工具是大脑，导致工作在下班后仍持续，让人对时间控制力降低。美国虽是最富国家，但美国人压力和忧虑情绪比例高于全球平均水平，部分原因是为物质放弃时间控制，二者好处可能相互抵消。老年人的智慧：

　　老年学家卡尔·皮尔默采访1000名美国老年人，发现没人认为拼命工作赚钱买东西能带来快乐，也没人认为要和他人一样富有才算成功，或根据收入选工作。他们看重真诚友谊、参与伟大事业、与子女相处等，强调时间自由的重要性。

　　人们想通过财富获得他人尊重和羡慕，认为拥有豪车等昂贵物品能实现，但实际上别人关注的是物品本身，而非拥有者。泊车员经历显示，人们看到豪车时，想的是自己拥有该车的样子，而非车主本人。财富的真正体现：

　　财富是看不见的部分，即没有购买的豪车、钻石、手表等，未转化为实物的金融资产。很多开豪车的人可能并不富有，只是将大部分收入用于购车，甚至负债。歌手蕾哈娜因大手大脚几近破产，其财务顾问指出“花钱买东西，最终只会拥有这些东西，不会有钱”。“富有”与“有钱”的区别：

　　“有钱”与当前收入水平有关，能通过消费体现；“富有”是看不见的，是未被花掉的收入，为未来提供选择、灵活度和成长空间。积累财富需要克制消费，避免将收入全部用于购买实物。模仿富有的困难：

　　富有的人因财富隐蔽，难以成为他人模仿对象。罗纳德·里德在世时无人知其富有，去世后才被关注，说明财富的隐蔽性让人们难以学习其经验，导致很多人难以积累真正财富。

　　财富积累与收入或投资回报率关系不大，而与储蓄率关系很大。美国通过提高能源利用效率度过石油危机，类似地，个人通过节俭和储蓄（金融方面的节约和高效）积累财富，这是个人能控制的部分。欲望与储蓄的关系：

　　收入超过一定水平后，物质需求由欲望决定。增加财富最有效的方式是培养谦逊之心，减少炫耀性消费。长期成功经营个人财富的人共同点是不在乎别人看法，从而控制欲望，提高储蓄率。存钱的多重意义：

　　存钱不一定要有特定目标，可用于应对意外，提供时间自由。在充满不确定性的世界，为未知事件存钱能让人在面对意外时不惊慌失措，拥有更多选择和灵活度，在竞争激烈的全球化世界中，灵活度是重要优势。

　　人不是绝对理性的，做投资决策时，做出合乎情理、易于接受的选择比追求绝对理性效果更好，因这样能长期坚持，而坚持对理财至关重要。朱利叶斯·瓦格纳 - 尧雷格用疟热疗法治疗梅毒，虽有风险但考虑病人感受，体现现实决策需兼顾理性与人性。投资中的“后悔最小化”：

　　哈里·马科维茨虽提出投资组合理论，但自己投资时为“把未来的后悔降到最低”，采用一半债券一半股票的配置，说明现实投资决策受多种因素影响，包括避免后悔等心理因素。理论与现实的差距：

　　一些投资策略在理论上正确但违背人性，如建议年轻人用退休金账户余额2倍金额投资股市（保证金形式），虽长期可能收益高，但现实中投资者难以承受账户清零后继续投入，无法落实。投资中的情感因素：

　　对投资对象有感情能让人在情况糟糕时坚持，即使策略不完美。“本土偏好”虽不理性，但熟悉感提供信任感，让人坚持投资。投资中“做自己喜欢的事”能提高坚持概率，因兴趣能让人在低谷期不轻易放弃。

　　历史研究的是变化和意外事件，但投资者常将历史作为预测未来的工具，存在讽刺性。世界上总在发生过去从未发生过的事，投资受人类行为影响，难以仅根据过去行为预测未来。意外事件的重大影响：

　　历史上重大事件多是意外事件，对经济和股市影响巨大，如大萧条、第二次世界大战、互联网泡沫等。这些事件难以预测，却对后续诸多事件产生连锁影响，如“9·11”事件引发房地产泡沫、金融危机、助学贷款增加等。历史对未来的误导：

　　历史无法将当前结构性变化纳入考虑，如401K计划、罗斯个人退休金账户、风险投资等新事物改变了理财方式，股市成分、会计规则、信息披露等也随时间变化，导致历史经验对未来指导意义有限。应对未来

　　的态度：应承认未来的不可知性，从意外事件中领悟“每天都在发生意料外的事”，不将过去事件作为未来可能性的指南。研究历史可了解人性、压力反应等普遍规律，但具体趋势、交易等处于演化中，历史学家不是预言家。

　　在概率和不确定性决定的世界中，容错空间（安全边际）是保证安全的唯一方式。21点玩家算牌时，即使赢率高，也需留有足够钱应对不利波动，避免无法继续游戏。安全边际的理念：

　　本杰明·格雷厄姆提出“安全边际的目的在于让预测变得不再必要”，在投资中，安全边际能让人接受各种结果，承受压力，等待低概率高回报机会，因复利需要时间积累。投资中的容错空间：

　　一是波动性容错，金融资产减少30%时，不仅考虑财务承受力，还需考虑心理承受力，避免因恐慌改变计划。二是退休储蓄容错，估算未来收益时预留缓冲空间，如将预期回报率降低，储蓄更多，应对未来可能的低回报、熊市、意外支出等。避免毁灭性风险：

　　冒险需对输得精光深恶痛绝，杠杆会扩大风险至毁灭程度，应避免“单点故障”，如短期开支全部依靠工资，无存款缓冲。为未知事件存钱，预防无法预料的意外，每个计划中最重要的部分是为计划赶不上变化做好预案。

　　人们低估自己未来性格、想法和目标的变化，哈佛大学心理学家丹尼尔·吉尔伯特研究发现，各年龄段的人都存在此错觉，认为自己已成为最终的样子，余生不会改变。人生目标的变化：

　　很多人人生轨迹曲折，大学毕业生仅27%从事与专业相关工作，全职家长中29%拥有本科学历，说明随着成长，目标会改变，长期理财计划需考虑这种变化。应对变化的原则：

　　避免极端财务规划目标，因极端想法会提升未来后悔可能性，均衡目标能延长坚持计划的时间。接受想法改变的事实，避免沉没成本束缚，当想法改变时，及时调整财务目标，尽快让复利继续滚起来。

　　任何事物都有代价，投资成功的代价包括波动、恐惧、怀疑、不确定感和悔恨等，这些代价不直观，易被忽视，导致人们试图逃避，却可能付出更大代价。投资回报的代价：

　　道琼斯工业平均指数1950 - 2019年平均回报率约11%，但期间大部分时间交易价格低于此前高点，这是获得回报需付出的波动代价。高回报对应高代价，如网飞和魔爪能量饮料股票虽回报率高，但大部分时间交易价格低于高点。逃避代价的后果：

　　很多投资者试图通过频繁交易、市场时机选择等逃避波动代价，结果收益更低、波动更大。晨星公司研究显示，战术性资产配置基金表现多不如简单的“60股票/40债券”组合，个人投资者因频繁交易收益低于所投资基金。正确看待波动代价：

　　应将波动视为获得回报需支付的入场费，而非罚款。市场回报不是免费的，需接受波动，认识到其价值，就像迪士尼乐园门票，虽有成本但能带来相应体验。

　　不同投资者目标和时间规划不同，金融资产合理价格因投资者而异。日内交易者、短线投资者、长线投资者对同一股票的合理价格判断不同，因关注因素和时间周期不同。泡沫的形成机制：

　　泡沫形成并非因非理性长期投资，而是投资者转向短线交易追逐积极动量，当短线投资者成为股市主要定价者，交易周期变短，泡沫产生。如互联网泡沫中，共同基金年换手率高，投资者关注短期回报，忽视长期估值。向不同情况者学习的误区：

　　投资者易向情况不同者学习，如长线投资者向短线投资者取经，导致错误决策。不同投资者玩的是不同游戏，目标和时间规划不同，不应盲目模仿他人行为。明确自身投资目标：

　　明确自己的投资目标和游戏规则，不受他人影响。例如作者将自己定位为“被动投资者，对世界创造经济增长能力持乐观态度，相信30年增长让财富增加”，从而不关注短期市场波动。

　　悲观情绪比乐观情绪更普遍，听起来更明智，因人类对失去过度厌恶是演化形成的保护机制。悲观论调易吸引关注，财经媒体充斥悲观论调，尽管过去一个世纪股市市值大幅增长。悲观主义的原因：

　　金钱在生活中无处不在，金融消极事件影响每个人，吸引广泛关注；悲观主义者常忽视市场适应能力，简单预测糟糕情况持续，未考虑供需变化和创新；进步缓慢难察觉，挫折快速易忽视，导致悲观情绪更受关注。乐观主义的合理性：

　　乐观主义是相信好结果出现概率比坏结果大，基于大多数人想更好做事的事实。历史上经济、医学、股市等领域取得巨大进步，乐观主义本应更受关注，但因悲观主义的认知吸引力而被忽视。

　　故事是经济发展中强大力量，能成为助燃剂或制动器。2007 - 2009年美国经济状况变化，物质条件未变，人们对经济的故事从乐观变为悲观，导致财富缩水、失业增加等，体现故事的影响。吸引人的故事的影响：

　　人们越希望某事成真，越易相信高估其可能性的故事。在信息有限、风险高的情况下，故事力量强大，如人们听信投资建议、相信医疗偏方等，因渴望解决问题而全盘相信。认知盲区与故事编造：

　　每个人对世界的看法不完整，会编织完整故事弥补空白。人们根据有限知识解释世界，易误解股市走势等，却对自己判断能力有信心，导致错误决策和泡沫形成。承认无知困难，人们渴望掌控感，通过故事填补认知空白，却可能偏离现实。

　　任何事没有表面看来那样美好或糟糕，运气和风险真实存在，评价自己和他人时应考虑，将注意力放在能控制的事上，找到正确参照对象。财富积累的关键：

　　虚荣越少，财富越多，储蓄取决于彰显自我需求与收入的差距，通过缩减当下消费创造未来机会。用能让自己睡踏实的方式理财，根据个人偏好选择投资策略。时间与复利的力量：

　　拉长时间是提高投资回报的简单有效方法，时间让微小事物成长，让错误影响消失。即使很多事出错，因少数事决定整体结果，仍能积累财富，应衡量整体投资情况。财富的价值与目标：

　　利用财富获取时间掌控，时间不自由是幸福感扣分项。多些善意少些奢侈，通过善良和谦逊获得尊重。存钱不需要特定理由，为意外提供对冲。明确成功代价并准备支付，重视容错空间，避免极端财务目标，喜欢能带来回报的风险，明确所玩游戏性质，尊重每个人的不同情况。

　　独立自主：作者家庭财务目标是独立自主，希望每天能按自己方式做想做的事，财务决定围绕此目标，控制欲望，保持低于收入水平的生活方式，储蓄率高，将增长的收入变为“自主基金”。储蓄方式：

　　生活方式控制：作者夫妻收入增长但保持年轻时生活方式，储蓄率上升，不追求最高投资回报率或奢侈生活，避免攀比心理，认为退出无谓竞争、以内心平静为目标调节行为是真正成功。投资策略：

　　低成本指数基金：作者从选股转向投资低成本指数基金，认为对大多数投资者，用平均成本法投资指数基金长线成功率最高。虽不反对积极选股，但考虑到跑赢市场困难，且指数基金能实现财务目标，选择买入并持有指数基金，投资组合简单，包括房子、支票账户和先锋领航集团指数基金。投资理念：

　　高储蓄率、耐心与乐观：投资精力投入高储蓄率、耐心和对全球经济创造价值的乐观态度，不依靠选择行业或把握经济衰退机会，认为简单策略抓住关键几点即可有效。来源：纸上漫游记