华安中证全指医疗器械指数基金2026Q1解读:A类净值跌201%188金宝博- 金宝博官方网站- APP下载 C类份额净增118亿份

2026-04-25

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  报告期内,华安中证全指医疗器械指数发起式基金A类(021469)和C类(021470)均出现亏损。其中,A类本期利润为-982,962.97元(-98.30万元),C类本期利润为-1,626,891.54元(-162.69万元);加权平均基金份额本期利润A类为-0.0404元,C类为-0.0578元。

  过去三个月,A类份额净值增长率为-2.01%,同期业绩比较基准收益率为-1.53%,跑输基准0.48个百分点;C类份额净值增长率-2.07%,跑输基准0.54个百分点。从更长周期看,过去六个月A类、C类净值跌幅分别达12.44%、12.56%,均超过同期基准收益率(-12.30%),跟踪偏离度有所扩大。

  自2024年11月5日基金合同生效以来,C类份额累计净值增长率为-10.61%,显著跑输基准收益率(-5.48%),累计偏离达-5.13个百分点。

  基金管理人表示,2026年一季度医疗器械行业呈现“国内需求疲软、海外增长强劲”特征。政策层面,一方面创新器械审批加速(一季度超20款创新医疗器械获批,覆盖脑机接口、手术机器人等领域),另一方面集采和监管收紧(高值耗材集采规则优化、公立医院“国产采购”门槛提高),加速行业出清。

  行业数据显示,1-2月医疗仪器及器械出口累计同比增长20.8%,高附加值产品(高端影像设备、AI辅助诊断)出海成为增长亮点。本基金采用完全复制策略跟踪中证全指医疗器械指数,通过量化工具控制跟踪误差,但受国内市场调整影响,净值表现承压。

  报告期末,基金总资产49,329,542.55元,其中权益投资(全部为股票)45,595,418.31元,占比92.43%,维持高仓位运作;银行存款和结算备付金合计3,441,346.22元,占比6.98%;其他资产292,778.02元,占比0.59%。基金未配置债券、基金、金融衍生品等其他资产,投资结构高度集中于股票。

  基金股票投资组合中,制造业公允价值43,403,149.41元,占基金资产净值比例88.98%;科学研究和技术服务业1,125,956.90元,占比2.31%;其他行业配置为0。行业配置高度集中于制造业(医疗器械核心领域),虽符合指数基金特性,但也放大了行业政策与市场波动风险。

  期末指数投资前十大股票中,迈瑞医疗(300760)以5,894,828.00元公允价值居首,占基金资产净值比例12.08%;联影医疗(688271)次之,占比7.14%,前两大重仓股合计占比19.22%。英科医疗(300677)、九安医疗(002432)、乐普医疗(300003)等紧随其后,前十大重仓股合计占基金资产净值比例39.07%,个股集中度较高。

  报告显示,基金管理人固有资金持有A类份额10,000,375.04份,占基金总份额比例18.36%,虽未达到20%,但集中度较高。若该单一投资者大额赎回,可能引发基金净值波动及流动性风险。此外,基金92.43%资产配置于股票,且88.98%集中于制造业(医疗器械),叠加国内集采政策持续推进、行业竞争加剧,短期仍面临业绩波动压力。投资者需关注行业政策变化及基金跟踪误差风险,谨慎参与。

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